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重磅CPI公布前，动力板块涨超2%，携带三大好意思股指连涨两日，小盘股指三日跑赢大盘，动视暴雪涨10%至两年高位；中概蛊惑三日跑赢大盘，纳斯达克金龙中国指数涨1.6%至三周高位，小鹏汽车涨近6%。

十年期好意思债收益率接续脱离四个月高位，两年期好意思债收益率盘中转升，但未能重上5.0%。

好意思元指数创两月新低；英镑创15个月新高；离岸东谈主民币四连涨，盘中一度涨破7.20、涨超300点，创逾两周新高。

原油反弹，涨超2%，创逾两月新高。黄金期货反弹至近三周高位。

中国市集方面，沪指轰动反弹涨0.55%，新动力车产业链爆发，存储芯片全天领涨；恒生科技收涨1.47%，汽车产业链全线爆发，浙江世宝大涨36%，蔚来涨近12%。

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中央深改委会议强调，确立更高水平通达型经济新体制，推动能耗双控冉冉转向碳排放双控。

中国6月社融增量4.22万亿元，新增东谈主民币贷款3.05万亿元，住户部门贷款昭着好转，M2增速11.3%，M1增速仍大幅回落至3.1%。

国度卫健委：我国生养复旧政策体系初步建立，各地要积极落实优化生养政策和建立健全生养复旧政策体系。

微软战好意思监管方FTC紧要见效：收购动视暴雪获好意思王法院本心，暴雪股价大涨10%；拦路虎英国监管神回转，与微软达成一致暂停上诉，准备辩论微软提议。

好意思股：谈指涨0.93%，标普500指数涨0.67%，纳斯达克涨0.55%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.72%。德国DAX 30指数收涨0.75%。法国CAC 40指数收涨1.07%。英国富时100指数收涨0.12%。

A股：沪指收报3221.37点，涨0.55%，成交额3100亿元。深成指收报11028.68点，涨0.78%，成交额4602亿元。创业板指收报2216.78点，涨0.81%，成交额1965亿元。

债市：到债市尾盘，好意思国10年期基准国债收益率约为3.97%，日内降约2个基点；两年期好意思债收益率约为4.87%，日内升约1个基点 。

商品：WTI 8月原油期货收涨1.84好意思元，涨幅2.52%，报74.83好意思元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.71好意思元，涨幅2.20%，报79.40好意思元/桶。COMEX 8月黄金期货收涨0.31%，报1937.10好意思元/盎司。LME期铜收跌50好意思元，报8322好意思元/吨。LME期铝收涨22好意思元，涨约1%，报2168好意思元/吨。LME期镍收跌310好意思元，跌近1.5%，报20704好意思元/吨。

国内宏不雅

习近平主抓召开中央全面深化改造委员会第二次会议强调，确立更高水平通达型经济新体制，推动能耗双控冉冉转向碳排放双控

会议指出，现时，我国发展面对复杂严峻的国际场所。要完善通达型经济新体制的顶层遐想，深化营业投资鸿沟体制机制改造，扩大市集准入，全面优化营商环境，完善处事保险体系，充分证明我国空洞上风，以国内大轮回蛊惑全球资源要素，进步营业投资相助质地和水平。

科技部：强化企业科技更始主体地位，加速栽植科技领军企业

7月5日下昼，科技部、寰球工商联在京举行会商谈话会。新奥集团、卧龙集团、科大讯飞、亨通集团、小米、阿里云等6家民营企业讲求东谈主先容了企业科技更始情况，并提议关连意见建议。

中国6月社融增量4.22万亿元，比5月多增2.67万亿元，新增东谈主民币贷款3.05万亿元，M2增速11.3%

中国6月新增社融均较前年同时着落，新增东谈主民币贷款同比多增，东谈主民币进款增量同比着落。具体来说，6月社会融资限制增量为4.22万亿元，前值1.56万亿元；东谈主民币贷款加多3.05万亿元，同比多增2296亿元；东谈主民币进款加多3.71万亿元，同比少增1.12万亿元；广义货币（M2）同比增长11.3%，狭义货币（M1）同比增长3.1%，M2-M1剪刀差为8.2%，较前值的6.9%扩大。

中国社科院金融所讲述：建议阶段性提高财政赤字率，接续降息

讲述权衡，二季度中国GDP同比增速可能达到7%傍边的年内高点，但环比增速能够率低于一季度。讲述提议，财政赤字率可提至4%，应接续较大幅度降息。

暑期旅游首周：长线游订单增长六成，朔方沿海城市成“顶流”

数据骄傲，暑期以来，国内旅游破钞订单较2019年同时翻倍增长。众信旅游发布的讲述权衡，本年暑期市集有望超过“五一”黄金周、端午小长假出游东谈主数之和，将达到全年国内游市集出游顶峰。

国度卫健委：我国生养复旧政策体系初步建立，各地要积极落实优化生养政策和建立健全生养复旧政策体系

7月11日是世界东谈主口日，我国的主题确定为“促进性别对等，护佑妇幼健康”。国度卫健委发出奉告，要求各地积极落实优化生养政策和建立健全生养复旧政策体系。连年来，各地积极推动出台生养复旧措施，现在我国生养复旧政策体系初步建立。卫健委关连讲求东谈主先容，各地调遣优化东谈主口与生养关连诱导机制，半数以上的省份由省长担任诱导小组组长。各省（区、市）改造东谈主口与筹谋生养条例，制定贯彻《中共中央 国务院对于优化生养政策促进东谈主口永久平衡发展的决定》实施有筹谋。

国度动力集团单日发电量创历史新高

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7月10日，国度动力集团单日完成发电量40.9亿千瓦时，刷新历史最高记录，较前一日增长2.1亿千瓦时，超历史峰值0.4亿千瓦时。

因近来蛊惑高温天气，寰球多地用电负荷抓续攀升，华南、华东等省区最高负荷屡更始高，部分地区电力供需场所严峻，7月份以来，宁夏、江苏、浙江等5家子分公司日发电量已蛊惑多日突破2亿千瓦时。

国内公司

中汽协：上半年汽车出口强盛增长75.7%，俄罗斯、墨西哥和比利时出口量位居前三

中汽协整理的海关总署数据骄傲，汽车出口量前十的国度中，俄罗斯、墨西哥和比利时出口量位居前三，市集推崇较强。新动力汽车出口的前三大国度为比利时、英国和泰国。

逆变器龙头德业股份“作秀”事件修起：强大偏差导致，现在已提议居品升级处置有筹谋

又名国际博主对德业逆变器“作秀”的质疑，引起全行业飘摇。诚然德业已给出了回复和处置有筹谋，但这次风云也似乎对逆变器企业有所警示，国际市集至关进攻，要想站稳脚跟，就要战胜礼貌。德业23H1功绩大超预期，亚非拉地区孝敬最大，对于出海企业，品性也曾重中之重。

光伏龙头半年报预喜，晶澳科技净利翻倍增长，亿晶光电净利增十倍但隔断13亿定增

晶澳科技权衡上半年净利润同比增长146.81%-187.95%，受益于需求抓续向好、新产能冉冉开释；亿晶光电上半年净利同比预增1086%到1255%，受益于销量增长、降本增效、硅料跌价。在周一泄露控股股东唯之动力股权被冻结后，亿晶光电周二公布，隔断唯之动力认购13亿元的定增有筹谋。

国际宏不雅

EIA月度瞻望：好意思国来岁底产油量将小幅进步，看涨将来油价

好意思国动力手下属动力信息署（EIA）发布月度讲述预测，本年好意思国的原油产量将为1256万桶/日，较前次月度预测的1261万桶/日小幅着落；但在来岁，好意思国的原油产量将达到1285万桶/日，欧博代理网址和上个月预测的1277万桶/日比较，有小幅提高。EIA权衡，本年布伦特原油价钱将达到79好意思元，到了四季度将飞腾至80好意思元，来岁将涨至84好意思元。EIA扭转本年全球产油量预测，觉得OPEC+本年的产油量增长小幅着落，略低于需求。

厄尔尼诺凶猛，亚洲大米价钱飙升至两年半新高

泰国大米出口商协会的数据骄傲，曩昔四个月，该地区基准品种——泰国白米价钱飞腾了约15%，至每吨535好意思元，为2021年3月初以来的最高水平。入口商总结厄尔尼诺风景导致的干旱天气可能会影响产量，因此囤积了多数大米。

对冲基金好意思股看涨头寸降至十年最低，对欧股押注升至历史最高

分析指出，很难诠释很多好意思国科技企业的市盈率是合理的。欧股估值较低，因此更具蛊惑力。

国际公司/东谈主物

微软战好意思监管方FTC紧要见效：收购动视暴雪获好意思王法院本心，拦路虎英国监管神回转

微软公司赢得好意思国旧金山法院的法官许可，有望接续鼓舞以690亿好意思元收购动视暴雪公司的来往。法官Jacqueline Corley觉得，指控微软的监管方好意思国联邦营业委员会（FTC）莫得标明微软与动视暴雪的统一会毁伤游戏竞争。FTC试图以毁伤游戏玩家为由险阻来往，恳求发布初步禁令，法官断绝了该禁令恳求。不外，现在微软的收购出路还未尘埃落定。FTC还不错朝上诉法院拿起上诉。

好意思王法官的裁决公布后，英国监管方的态度出现戏剧性扭转。英国反足下机构竞争与市集料理局（CMA）同微软和动视暴雪达成一致，暂停两家公司正在伦敦就收购案提议的上诉。CMA的发言东谈主称称已作念好准备，辩论来自微软的任何提议，关连提议旨在处置CMA在讲述中提议的担忧。现在，由于英国监管方的否决，微软和动视暴雪的来往仍无法完成。

特斯拉据报谈已完成新一代平价电动车遐想

坊间别传已久的特斯拉新一代平价车型似乎终于将近和市集碰头了。特斯拉第五座超等工场地点地、墨西哥新莱昂州州长日前暗示，特斯拉已插足新车型Model 2遐想的终末阶段，将是全球“最佳”、“最经济实惠”的电动汽车。

GPT-4最新爆料：1.8万亿巨量参数，考研一次6300万好意思元

GPT-4又被“开源”了，SemiAnalysis“揭秘”了GPT-4的多数信息，参数限制是GPT-3的10倍以上，经受了MoE模子架构，用13万亿的token训出了GPT-4。

霍华德·马克斯最新备忘录：曩昔50年里仅作念了五次预测，得益的诀要在于逆向想维

橡树成本首创东谈主霍华德·马克想觉得，当全球的看法是盲目乐不雅或特殊悲不雅时，现时的价钱水仁爱标的变得不行抓续的可能性就会加多。

患者用药后出现自戕倾向，诺和诺德两款“减肥神药”遭欧盟看望

冰岛监管部门讲述了三例患者使用诺和诺德两款GLP-1类药物后出现自戕念头的案例，欧盟药监局已启动看望，审查范围可能扩大到总共这个词GLP-1类药物。

核裂变公司Oklo将上市，背靠OpenAI融合首创东谈主Altman

核裂变初创公司Oklo和独特方针收购公司AltC晓谕，两边已达条约，将以SPAC神态上市。Oklo在本次来往中的估值约为8.5亿好意思元。Altman暗示，让东谈主工智能和动力变得低价和丰富的有计划是细致贯串的。不外Altman的这笔SPAC来往，遭到了一些分析东谈主士的质疑。

1、电力 | 中央深改委会议审议通过《对于深化电力体制改造加速构建新式电力系统的指导意见》。

点评：此前6月发布的《新式电力系统发展蓝皮书》提议，电力系统功能定位由处事经济社会发展向保险经济社会发展和引颈产业升级飘摇。广发证券暗示，电力市集发展催生了抽蓄、储能、捏造电厂、负荷团员商等新的市集主体，新动力跨鸿沟交融、负荷团员处事、空洞动力处事等贴末端用户的新业态新形状不断清晰，电网侧、电源侧用户侧及储能侧各设施均迎来发展机遇。

2、基建 | 统计骄傲，新疆地区基建神志快速鼓舞投资增速昭着高于寰球水平。1至5月基建同比增速达33.0%，显耀优于同时寰球推崇，区域发展呈现高景气度。其中，南疆区域补短板或孝敬较大。

点评：近期，新疆加速推动南疆发展，在用足用好各项政策、完善软硬基础设施上抓续发力。受地舆、历史等要素影响，南疆基础设施鸿沟还存在不少短板。光大证券觉得，多方面迹象标明新疆发展确定性冉冉增强，经济发展将成为新疆将来的主旋律。尽头是南疆区域正在鼎力发展水利、交通鸿沟的基础设施确立，为区域经济发展提供硬件基础。

3、酬酢媒体 | Meta首席执行官扎克伯格晓谕，在刚刚曩昔的这个周末，公司对标推特推出的新酬酢软件Threads的注册东谈主数达到1亿。该步调上线仅5天即得到过亿用户，突破了聊天机器东谈主ChatGPT曾创出的用户数增长记录。Meta股价7月10日收涨进步1%，靠拢一年半高位。

点评：国盛证券觉得，酬酢媒体对应的图片、笔墨、视频交互需求纷乱，拉动的流量需求惊东谈主。Threads发布后，国际有望迎来全新的爆品行使，流量需求有望进一步拉升此外，数通侧400G升级800G趋势显耀新爆款行使的催化下，代际更迭有望加速落地，光通讯量价产升着实定性高。

4、一体化压铸 | 据报谈，由中国机械工程学会锻造分会联袂德国纽伦堡国际博览集团共同举办的第十七届上海国际压铸暨有色锻造展（CID 2023）将于7月12日至14日在上海举办。CID是亚太地区极具影响力的专科有色压铸展，本届展会以“迈向大压铸期间的协同发展与更始”为主题，将“一体化压铸”元素融入本届展会，特设“将来已来”一体化压铸主题馆，将邀请行业最初公司携其已在大型一体化压铸成型工艺方面的居品实时间行使结合亮相。

点评：一体化压铸以更少的零部件、更低的拼装成本和简化的出产线大幅进步遵守裁汰出产成本，并不错大幅放松车辆分量，能更好的满足新动力汽车的轻量化等方面需求。自特斯拉率先经受一体化压铸后，现在已有通用、当代、祯祥、丰田等多家车厂跟进使用或筹谋使用这项时间。

5、量子盘算 | 据媒体报谈，近日，寰球首例基于通用量子盘算机真机的算法考据在合肥见效已毕，初步扫尾满足预期要求，已毕了量子盘算行使于通讯收集的精采开局。巨匠觉得，用量子算力处理通讯数据，这是一个波及万亿市集的新鸿沟新赛谈。

点评：从2G、3G、4G、5G到6G，出动通讯时间的每一次迭代，所需算力就以千倍傍边速率增长。将来，6G对算力要求更高，通讯收集的算力瓶颈问题将愈加隆起，需要引入更强算力来处置这一挑战。算力强大是量子盘算机的最大特征，中国出动商议院与本源量子相助，通过探索量子盘算行使于收集优化、收集自治、收集安全等方面的可能性，这次算法考据见效已毕，将推动量子盘算融入通讯收集和算力收集为中枢的出动信息收集，征战了一个行使出路广泛的新鸿沟新赛谈。

6、优化生养 | 7月11日是世界东谈主口日。国度卫生健康委发出奉告，要求各地积极落实优化生养政策和建立健全生养复旧政策体系。连年来，各地积极推动出台生养复旧措施，现在我国生养复旧政策体系初步建立。

点评：生养复旧政策及配套复旧措施，有益于改善东谈主口结构，落实积极支吾东谈主口老龄化国度计策；有益于保抓东谈主力资源天赋上风，支吾世界百年未有之大变局；有益于稳固总数生养率着落趋势，推动已毕放弃生养水平；有益于安详全面建成小康社会遵守，促进东谈主与当然和解共生。

好意思国6月CPI。

加拿大央行公布利率决议。

好意思国上周EIA原油库存变动。

好意思联储公布经济景象褐皮书。

分析师眼中，策略不是什么？又是什么？对市集有何意旨？

6月14日晚，以“健康无毒 绿美电白”为主题的电白区2023国际禁毒日文化“进社区”“入校园”巡回宣传活动首场文艺晚会，在水东街道新湖社区新时代文明实践广场举行，副区长、区公安分局局长赖劲，区禁毒办、区禁毒协会、水东街道等相关单位负责人到现场与市民一起观看。多元素反映电白禁毒工作成效、禁毒信心与决心，传播禁毒知识的演出，吸引了很多市民前来观看。

跨学科的视角对策略商议有何模仿？历史对比商议对策略有哪些启示？如何建立策略商议的科学方法？

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牟一凌，民生证券首席策略分析师，院长助理，CFA，中国东谈主民大学汉青商议院硕士，7年策略商议教会。多档次强大成本市集，专注策略商议。

如何看待动态基本面：宏不雅对微不雅的映射？如何看待时间周期与产业波澜？如何从“”不行能三角”强大景气？如何强大预期收益率？如何瞻望2023下半年？……这些问题齐将在课程中真切伸开。

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